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[股票k线图基础知识]科创板新股申购策略-财富趋势(688318):国内证券行情交易系统软件产品重要供应商

      国内证券行情交易系统软件产品重要供应商,财富趋势AHP 分值为2.215 分,位于总分的35%分位。公司是国内证券行情交易系统软件产品和证券信息服务的重要供应商,主要采用B2B 模式,注重于面向国内证券公司等企业级客户的证券行情交易系统的研发与销售。公司“通达信”软件因软件基础架构适用性、兼容性和扩展性较强,该品牌在机构版证券交易软件领域具有较高的知名度、认可度和较强的影响力,目前与境内约90 家具有经纪业务资质的证券公司存在经常业务往来,市场覆盖率为92.78%。在证券行情交易系统市场,2018 年公司在三家主要市场供应商中的市场份额达41.57%,排名第一。未来公司将通过开发通达信可视化金融研究终端项目、通达信专业投资交易平台项目等产品,不断丰富公司服务各类型投资者的综合能力,股票配资 配资开户 期货配资 配资平台 配资门户 场外股票配资 配资网 配资网站 股票配资网站 网上配资 配资炒股 炒股公司 配资公司 股票配资平台 股票配资开户 配资网址,形成有自身特色的各类型证券信息服务产品。考虑流动性溢价因素后公司AHP 得分为2.215 分,位于总分值的35%分位,位于科创板已上市新股的中下游水平。
      根据财富趋势基本面及同行业可比公司对比的综合分析,我们预期财富趋势发行价所在区间可能为:123.50 元-136.50 元。中性预期情形下,财富趋势网下科A、科B、科C 三类配售对象的网下配售比例分别是:0.0674%、0.0628%、0.0540%,对应的预期价格区间中值口径下的单账户顶格获配资金分别是:43.81 万元、40.79 万元、35.08 万元。


      预期财富趋势PE 估值为48.46 倍-53.57 倍。若以科创板I65 行业已上市的18 只新股的首发PE 为参考,其首发PE 均值为56.92 倍。财富趋势虽在证券行情交易系统及维护服务业务具有较强竞争优势,但公司规模较小,业务结构相对单一,亦面临经营业绩受证券市场变化影响、证券信息服务业务收入占比显著低于同行业可比公司等风险。此外,公司AHP 得分为2.215 分(位于总分的35%分位),低于科创板I65 行业已上市新股得分均值3.09 分(位于总分的49%分位)。故我们给予财富趋势相较科创板I65 行业已上市新股首发PE 估值6%-15%的折价,即预期其2019 年扣非后归母摊薄PE 值区间为48.46倍-53.57 倍,对应的总市值区间为82.34 亿元-91.00 亿元,对应的价格区间123.50 元-136.50 元。。


      风险提示:(1)报价上:需警惕高报剔除和低价无效风险。(2)公司基本面:需警惕经营业绩受证券市场变化影响、证券信息服务业务收入占比显著低于同行业可比公司、业务单一、对新兴关键技术无法实现持续突破等风险。

  本期投资提示:


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