[网赚论坛]“有序违约”助稳国内债市情绪

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   全球面临债市违约困境

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  今年以来,国内已经有10余只企业债违约。事实上,国外债券无法兑付事件也在发生,目前尽管国内出台措施安抚市场情绪,但是市场仍然担忧国际市场违约风险会波及国内,从而令国内基准利率上升。

  Wind最新数据显示,今年5月国内债券市场将迎来偿还潮,偿还规模高达1.66万亿元。据有关媒体报道,其中“垃圾债券”规模高达1.17万亿元,即不管是发债主体评级,还是债项评级,都为BBB+及以下或无评级类型。

  “这样来看,国内债券兑付风险总体可控。从国际上来说,目前全球市场都面临债券违约风险问题,而我们已经有所准备,比如说提出‘有序违约’这样的概念,也会在适当的时机安抚市场情绪,所以市场不必受到过分影响。”季成翔表示。

  今年4月,马来西亚国有基金1MDB称,部分债券因未按时支付而发生违约,其另一项17.5亿美元的债券也已于昨日到期,,目前兑付情况不详,如果没有按期付息,那么就意味着其再次发生违约。

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  不容忽视的是,在国内外债市违约风波不断的情况下,市场情绪难免会受到影响。“我认为现在风险还是可控的,监管方面也在引导信用违约的预期,避免突发事件对市场造成规模性动荡。”国泰君安证券固定收益部研究主管周文渊对期货日报记者表示,“在未来一段时间内,的确不适宜搞大规模违约,不然去杠杆的节奏会非常危险。”

  不过,据混沌天成期货分析师季成翔介绍,即将于5月到期的同业存单有7700多亿元,其属于无评级类型,而信用债到期规模为4700亿元,所以并非像报道中所说的那样夸张。如果按评级划分的话,“垃圾债券”规模不会超过信用债总体规模,甚至大约只占其中的一半之多。

  基于类似的判断,格林大华期货赵晓霞认为,目前投资者对于未来经济形势的预期已经不如之前乐观,所以避险情绪仍在,这会对国债收益率保持稳定有益,至于围绕在上方的悲观情绪,预计会在监管方面引导之下逐步消化,从而令收益率稳定在一个合理的区间之内。

  国内债券违约事件再添一例。昨日,中央国债登记结算有限责任公司发布公告称,保定天威英利新能源有限公司2011年度第一期中期票据(简称:11威利MTN1)应于2016年5月12日兑付,但兑付资金未按时足额到账。

  对此,期货日报记者采访了多位行业人士,他们认为,5月是国内债券市场偿还高峰期,但预计国内会呈现出一个“有序违约”的状态,而如今国内已经对此有所预期,所以未来发生极端风险事件的可能性不大。